Содержание

• FDIC создан
• Фердинанд Пекора
• Прибыль банкиров, а американцы страдают
• Алан Гринспен и Банк Дерегулирование
• Закон Грэма-Лича-Блили
• Великие рецессии
• источники

Закон Гласса-Стигалла, являющийся частью Закона о банковской деятельности 1933 года, был знаковым банковским законодательством, которое отделяло Уолл-стрит от Мэйн-стрит, предлагая защиту людям, которые доверяют свои сбережения коммерческим банкам. Миллионы американцев потеряли свои рабочие места в годы Великой депрессии, а каждый четвертый потерял свои сбережения на жизнь после того, как в период с 1929 по 1933 год было закрыто более 4000 банков США, в результате чего вкладчики потеряли почти 400 миллионов долларов. Закон Гласса-Стигалла запрещал банкирам использовать деньги вкладчиков для осуществления инвестиций с высокой степенью риска, но этот закон был фактически подорван в результате более строгих ограничений в условиях дерегулирования в 1980-х и 1990-х годах.

Поскольку Великая депрессия 1930-х годов разрушила экономику США, многие обвинили экономический кризис частично в махинациях финансовой индустрии и ослаблении банковского регулирования.

Сенатор США Картер Гласс, демократ из Вирджинии, впервые представил законопроект в январе 1932 года, и этот законопроект был спонсирован представителем Демократической Алабамы Генри Стигаллом.

К 16 июня 1933 года президент Франклин Д. Рузвельт подписал закон Гласса-Стигалла как часть серии мер, принятых в течение его первых 100 дней для восстановления экономики страны и доверия к ее банковским системам.

FDIC создан

Закон Гласса-Стигалла создал межсетевой экран между коммерческими банками, которые принимают депозиты и выдают кредиты, и инвестиционными банками, которые ведут переговоры о продаже облигаций и акций.

Закон о банковской деятельности 1933 года также создал Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC), которая защищала банковские депозиты на тот момент до 2500 долларов США (в настоящее время до 250 тысяч долларов США в результате действия закона Додда-Франка от 2019 года).

Как указано в законопроекте, он был разработан «для обеспечения более безопасного и более эффективного использования активов банков, регулирования межбанковского контроля, предотвращения необоснованного отвлечения средств на спекулятивные операции и для других целей».

Фердинанд Пекора

Некоторые из этих «неоправданных диверсий» и «спекулятивных операций» были выявлены в ходе расследований в Конгрессе, проведенных прокурором с брандмауэром по имени Фердинанд Пекора.

Как главный советник комитета Сената США по банковскому делу и валюте, итальянский иммигрант Pecora'an, который поднялся по служебной лестнице в Tammany Hall, несмотря на свою репутацию честного вклада в действия высших руководителей банков и обнаружил безудержное безрассудное поведение, коррупцию и клановость ,

Отчасти проблема, как выяснили Пекора и его следственная группа, заключалась в том, что банки могли одалживать деньги компании, а затем выпускать акции той же компании, не раскрывая акционерам основного конфликта интересов банка. Если эта компания потерпела неудачу, банк не понес убытков, а его инвесторы остались в руках.

Прибыль банкиров, а американцы страдают

В серии сенсационных слушаний Пекора разоблачила дела таких людей, как Чарльз Митчелл, глава крупнейшего в Америке банка National City Bank (ныне Citibank), который в 1929 году заработал более $ 1 млн. Бонусов, но заплатил нулевые налоги. Национальный городской банк, показания которого были раскрыты, взял пачки плохих кредитов, упаковал их в ценные бумаги и разгрузил на ничего не подозревающих клиентов.

Между тем, топ-менеджер Национального банка Чейз (предшественник сегодняшнего JPMorgan Chase) разбогател на коротких продажах акций своей компании во время краха фондового рынка 1929 года. По свидетельству финансиста Дж. П. Моргана, общественность узнала, что Морган выпустил акции по сниженным ставкам небольшому кругу привилегированных клиентов, включая бывшего президента Келвина Кулиджа.

Слушания Пекоры покорили все более отвратительную американскую публику, которая начала именовать этих людей как «банкиров», термин, придуманный для обозначения финансовых лидеров, которые подвергли риску экономику страны, при этом получая прибыль.

Чикаго Трибьюн 24 февраля 1933 года редактор написал, что «единственное различие между грабителем банка и президентом банка заключается в том, что он работает ночью». Президент Рузвельт и законодатели использовали эту волну гнева для финансовой индустрии, чтобы протолкнуть закон Гласса-Стигалла , который Рузвельт подписал в законе 16 июня 1933 года.

В соответствии с этим законом банкиры могут принимать депозиты и выдавать кредиты, а брокеры в инвестиционных банках могут привлекать капитал и продавать ценные бумаги, но ни один банкир в одной фирме не может сделать то и другое. Однако со временем барьеры, установленные Гласс-Стигаллом, постепенно разрушались.

Алан Гринспен и Банк Дерегулирование

Начиная с 1970-х годов крупные банки начали отодвигать положения Закона Гласса-Стигалла, утверждая, что они делают их менее конкурентоспособными по сравнению с иностранными фирмами, занимающимися ценными бумагами.

Аргумент, выдвинутый председателем Федеральной резервной системы Аланом Гринспеном, который был назначен президентом Рональдом Рейганом в 1987 году, заключался в том, что, если банкам будет разрешено участвовать в инвестиционных стратегиях, они могут увеличить отдачу для своих банковских клиентов, избегая при этом риска путем диверсификации своего бизнеса.

Вскоре несколько банков начали пересекать черту, некогда установленную Законом Гласса Стигалла, через лазейки в законе. Например, в законе предусматривалось, что хотя банк-член Федеральной резервной системы не может иметь дело с ценными бумагами, банк может присоединиться к компании, которая действовала до тех пор, пока эта компания не «занималась главным образом» такой деятельностью.

Закон Грэма-Лича-Блили

Одной из наиболее заметных сделок, использовавших эту лазейку, было слияние банковского гиганта Citicorp 1998 года с Travelers Insurance, которой принадлежал ныне несуществующий инвестиционный банк Salomon Smith Barney.

Год спустя президент Билл Клинтон подписал Закон о модернизации финансовых услуг, широко известный как «Грамм-Лич-Блили», который эффективно нейтрализовал «Гласс-Стигалл», отменив ключевые компоненты закона.

Президент Клинтон заявил, что закон «повысит стабильность нашей системы финансовых услуг», позволив финансовым фирмам «диверсифицировать свои предложения продуктов и, следовательно, источники доходов», и сделает финансовые фирмы «лучше подготовленными для конкуренции на мировых финансовых рынках».

Великие рецессии

Некоторые экономисты указывают на отмену закона Гласса-Стигалла как ключевого фактора, ведущего к пузырю на рынке жилья и последовавшей Великой рецессии, финансовому кризису 2019-2019 годов.

Джозеф Э. Стиглиц, лауреат Нобелевской премии по экономике и профессор Колумбийского университета, написал в статье 2019 года, что, объединив «инвестиционные и коммерческие банки вместе, культура инвестиционного банка вышла на первое место. Существовал спрос на такие виды высокой прибыли, которые можно было получить только за счет высокого левереджа и большого риска ».

Но другие экономисты, включая бывшего министра финансов Тима Гейтнера, утверждали, что бум в субстандартном ипотечном кредитовании, завышенные оценки кредитных рейтинговых агентств и неконтролируемый рынок секьюритизации были более значительными факторами, чем любое нарушение федерального регулирования.

В любом случае, менее чем через 10 лет после отмены Акта Гласса-Стигалла, страна пострадала от Великой рецессии, крупнейшего финансового краха после краха фондового рынка 1929 года, который первоначально вдохновил этот акт.

источники

Закон о банковской деятельности 1933 года (Гласс-Стигал), История Федерального резерва.
«Закон о банковской деятельности 1933 года» Говарда Х. Престона, декабрь 1933 года, «Американское экономическое обозрение», № 23. 4.
«Человек, который разорил банкиров», Гилберт Кинг, 29 ноября 2019 года, Смитсоновский институт.
«Слухи Pecora - модель для расследования финансового кризиса», Аманда Руджери, 29 сентября 2019 года, US News and World Report.
Подкомитет по резолюциям Сената 84 и 234, Сенат США / История.
«Наследие Ф.Д.Р.» Дэвида М. Кеннеди, 24 июня 2019 года, время.
«Гринспен призывает отменить закон о банке Гласса-Стигалла», Кэтлин Дэй, 19 ноября 1987 года, «Вашингтон пост».
Заявление президента Билла Клинтона на подписании законопроекта о финансовой модернизации, 12 ноября 1999 г., Министерство финансов США, Управление по связям с общественностью.
«Капиталистические дураки», Джозеф Стиглиц, январь 2019 года, Vanity Fair.
«Как Уолл-стрит убила финансовую реформу», Мэтт Тайби, 10 мая 2019 года, Rolling Stone.
«Истоки финансового кризиса: ускоренный курс», 7 сентября 2019 г., The Economist.
«Кризис 2019 года все еще зависит от рейтинговых компаний», Мэтт Кранц, 13 сентября 2019 года, USA Today.
«Проверка фактов: вызвал ли Гласс-Стиголл финансовый кризис 2019 года?» Джим Зарроли, 14 октября 2019 года, NPR.
«Что может быть не так с Трампом, восстанавливающим Гласс-Стигалл?», Николас Леманн, 12 апреля 2019 года, The New Yorker.
«Заявление о подписании Акта Грэмма-Лича-Блили: 12 ноября 1999 года», Уильям Дж. Клинтон. Американский президентский проект.