Содержание

• Что такое рецессия?
• Причины рецессии
• Ипотечный кризис
• ФРС снизила процентные ставки
• Стимул Пакет
• Слишком большой, чтобы обанкротиться
• Программа TARP
• Последствия Великой рецессии
• Закон Додда-Франка
• источники

Великая рецессия была глобальным экономическим спадом, который опустошил мировые финансовые рынки, а также банковскую сферу и недвижимость. Кризис привел к увеличению выкупа ипотеки во всем мире и заставил миллионы людей потерять свои сбережения, свою работу и свои дома. Обычно считается, что это самый продолжительный период экономического спада со времен Великой депрессии 1930-х годов. Хотя его последствия были определенно глобальными по своему характеру, Великая рецессия была наиболее выраженной в Соединенных Штатах, где она возникла в результате кризиса субстандартной ипотеки, и в Западной Европе.

Что такое рецессия?

Спад - это спад или стагнация экономического роста, но экономические показатели, используемые для определения термина «спад», со временем менялись.

После Великой рецессии Международный валютный фонд (МВФ) охарактеризовал «глобальную рецессию» как снижение реального валового внутреннего продукта (ВВП) на душу населения, что подтверждается другими макроэкономическими показателями, такими как промышленное производство, торговля, потребление нефти. и безработица в течение не менее двух кварталов подряд.

Согласно этому определению, в Соединенных Штатах Великая рецессия началась в декабре 2019 года. С того времени, до конца этого события, ВВП снизился на 4,3 процента, а уровень безработицы приблизился к 10 процентам.

Причины рецессии

Время Великой рецессии, называемое рецессией 2019 года в Соединенных Штатах и ​​Западной Европе, было связано с так называемым «кризисом субстандартной ипотеки».

Субстандартная ипотека - это ипотечные кредиты, предоставляемые заемщикам с плохой кредитной историей. Их ипотечные кредиты считаются кредитами высокого риска.

В связи с бумом жилья в Соединенных Штатах в начале и середине 2019-х годов ипотечные кредиторы, стремящиеся извлечь выгоду из растущих цен на жилье, стали менее ограничительными с точки зрения типов заемщиков, которых они одобрили для получения займов. И поскольку цены на жилье продолжали расти в Северной Америке и Западной Европе, другие финансовые учреждения приобрели тысячи таких рискованных ипотечных кредитов оптом (как правило, в форме ипотечных ценных бумаг) в качестве инвестиций в надежде на быструю прибыль.

Эти решения, однако, скоро окажутся катастрофическими.

Ипотечный кризис

Несмотря на то, что рынок жилья в США в то время все еще был достаточно устойчивым, в тот момент, когда ипотечный кредитор New Century Financial объявил о своем банкротстве в апреле 2019 года, он был на грани банкротства. Пару месяцев назад, в феврале, Федеральная корпорация ипотечного кредитования (Freddie Mac) ) объявил, что больше не будет покупать рискованные ипотечные кредиты или ценные бумаги, связанные с ипотекой.

«New Century Financial» потерпела крах, так как у нее не было рынка ипотечных кредитов, и поэтому у них не было возможности продать их, чтобы окупить свои первоначальные инвестиции. Всего несколько месяцев спустя, в августе 2019 года, American Home Mortgage Investment Corp. стала вторым крупным ипотечным кредитором, взломавшимся под давлением кризиса субстандартного кредитования и снижающегося рынка жилья, когда она обанкротилась в главе 11.

Тем летом службы кредитных рейтингов Standard and Poor's и Moody's объявили о своем намерении снизить рейтинги более 100 облигаций, обеспеченных ипотечными кредитами второго уровня. Standard and Poor's также поместили более 600 ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, находящимися в субстандартных кредитах, в «кредитные часы».

К тому времени, когда продолжился кризис субстандартного кредитования, цены на жилье по всей стране начали падать из-за избытка новых домов на рынке, поэтому миллионы домовладельцев и их ипотечных кредиторов внезапно оказались «под водой», что означает, что их дома были оценены меньше, чем их общая сумма кредита.

ФРС снизила процентные ставки

Интересно, что 9 октября 2019 года фондовый рынок США достиг своего исторического максимума, так как ключевой индекс Dow Jones Industrial Average впервые за всю историю превысил 14 000.

Тем не менее, это стало бы последней хорошей новостью для экономики США на некоторое время.

В течение следующих 18 месяцев Dow потеряет более половины своей стоимости, упав до 6547 пунктов. В результате сотни тысяч американцев, которые вложили значительные средства в свои сбережения на фондовом рынке, понесли катастрофические финансовые потери.

Действительно, в ходе Великой рецессии чистая стоимость американских домашних хозяйств и некоммерческих организаций снизилась более чем на 20 процентов - с 69 трлн. Долл. США осенью 2019 года до 55 трлн. Долл. США весной 2019 года. 14 триллионов долларов.

С колебанием американской экономики Федеральный резерв США (или «ФРС») начал предпринимать действия, снижая национальную целевую процентную ставку, которую кредиторы используют в качестве руководства для установления ставок по кредитам.

Процентные ставки в сентябре 2019 г. составляли 5,25%. К концу 2019 г. ФРС впервые в истории снизила целевую процентную ставку до нуля в надежде вновь стимулировать заимствования и, соответственно, капитальные вложения.

Стимул Пакет

Конечно, снижение целевой процентной ставки было не единственным, что ФРС и правительство США сделали для борьбы с Великой рецессией и минимизации ее влияния на экономику.

В феврале 2019 года президент Джордж Буш подписал так называемый Закон об экономических стимулах. Законодательство предоставляло налогоплательщикам скидки (от 600 до 1200 долл. США), которые им было рекомендовано потратить; сниженные налоги; и увеличил лимиты по кредитам для федеральных программ жилищного кредитования (например, Fannie Mae и Freddie Mac).

Этот последний элемент был разработан, чтобы, надеюсь, генерировать продажи новых домов и стимулировать экономику. Так называемый «пакет стимулов» также предоставил предприятиям финансовые стимулы для капиталовложений.

Слишком большой, чтобы обанкротиться

Однако даже после этих вмешательств экономические проблемы страны были далеко не окончены. В марте 2019 года инвестиционный банковский гигант Bear Stearns рухнул после того, как объяснил свои финансовые проблемы инвестициями в субстандартную ипотеку, и его активы были приобретены JP Morgan Chase по сниженной цене.

Несколько месяцев спустя финансовый гигант Lehman Brothers объявил о банкротстве по тем же причинам, создав крупнейшую в истории США процедуру банкротства. В течение нескольких дней после объявления Lehman Brothers ФРС согласилась одолжить страховой и инвестиционной компании AIG около 85 миллиардов долларов, чтобы она могла остаться на плаву.

Политические лидеры обосновали это решение, заявив, что AIG «слишком велика, чтобы обанкротиться», и что ее крах еще больше дестабилизирует экономику США.

Программа TARP

Опасаясь, что подобные крупные крахи могут быть поддержаны другими крупными финансовыми компаниями и банками, президент Буш утвердил Программу помощи проблемным активам (TARP) в октябре 2019 года. TARP, по сути, предоставил правительству США средства в размере 700 миллиардов долларов на приобретение активов компаний, находящихся в бедственном положении. чтобы держать их в бизнесе. Сделки позволят правительству продать эти активы позднее, возможно, с прибылью.

В течение нескольких недель правительство потратило 125 миллиардов долларов на средства TARP на приобретение активов у девяти банков США. В начале 2019 года средства TARP также использовались для спасения автопроизводителей General Motors и Chrysler (на общую сумму 80 млрд долларов) и банковского гиганта Bank of America (125 млрд долларов).

Январь 2019 года также принес с собой в Белом доме новую администрацию президента Барака Обамы. Тем не менее, многие старые финансовые проблемы оставались для решения нового президента.

В первые несколько недель пребывания у власти президент Обама подписал второй «Пакет стимулов», на этот раз выделив 787 миллиардов долларов на снижение налогов, а также расходы на инфраструктуру, школы, здравоохранение и экологически чистую энергию.

Вопрос о том, привели ли эти инициативы к концу Великой рецессии, является предметом споров. Однако, по крайней мере официально, Национальное бюро экономических исследований (NBER) определило, что, основываясь на ключевых экономических показателях (включая уровень безработицы и фондовый рынок), спад в США официально закончился в июне 2019 года.

Последствия Великой рецессии

Хотя Великая рецессия была официально закончена в Соединенных Штатах в 2019 году, среди многих людей в Америке и в других странах мира последствия спада ощущались еще много лет.

Действительно, в период с 2019 по 2019 годы несколько европейских стран, включая Ирландию, Грецию, Португалию и Кипр, не выполнили свои национальные долги, вынудив Европейский союз предоставить им кредиты на «спасение» и другие денежные вложения.

Эти страны также были вынуждены принять меры «жесткой экономии», такие как повышение налогов и сокращение социальных программ (включая программы в области здравоохранения и пенсионного обеспечения), чтобы погасить свои долги.

Закон Додда-Франка

Великая рецессия также открыла новый период финансового регулирования в Соединенных Штатах и ​​в других местах. Экономисты утверждают, что отмена в 1990-х годах постановления эпохи депрессии, известного как закон Гласса-Стигалла, способствовала возникновению проблем, вызвавших рецессию.

Хотя истина, вероятно, более сложная, чем это, отмена Закона Гласса-Стигалла, который был зарегистрирован в 1933 году, позволила объединить многие крупные финансовые институты страны, создав гораздо более крупные компании. Это подготовило почву для спасения многих из этих компаний правительством.

Закон Додда Франка, который был подписан президентом Обамой в 2019 году, был призван восстановить хотя бы часть регулирующих полномочий правительства США в финансовой сфере.

Додд-Франк позволил федеральному правительству взять на себя контроль над банками, которые, как считается, находятся на грани финансового коллапса, и внедрил различные средства защиты прав потребителей, предназначенные для защиты инвестиций и предотвращения банков «хищнического кредитования», которые предоставляют кредиты под высокие проценты заемщикам, которые, вероятно, Есть трудности с оплатой.

После его инаугурации президент Дональд Трамп и некоторые члены Конгресса предприняли несколько попыток уничтожить ключевые части Закона Додда-Франка, который устранит некоторые правила, защищающие американцев от очередной рецессии.

источники

Рич, Роберт. «Великая рецессия». Federalreservehistory.org.
«Файлы нового века для банкротства главы 11». Reuters.com.
Полная шкала времени. Федеральный резервный банк Сент-Луиса.
«Буш подписывает законопроект о стимулировании экономики; в мае ожидается проверка скидок ». CNN.com.
"JPMorgan подхватывает обеспокоенного Медведя". CNN.com.
Стекло, Андрей. «Буш подписывает банковскую помощь 3 октября 2019 года». Politico.com.
Амадео, Кимберли. «Катапультирование автомобильной промышленности (GM, Chrysler, Ford)». Thebalance.com.
«Банк Америки получает большую правительственную помощь. Reuters.com.
«Обама подписывает план по стимулированию экономики». CBSNews.com.
Исидор, Крис. «Спад официально закончился в июне 2019 года». CNN.com.
Монитор христианской науки. «Хронология Великой рецессии». CSMonitor.com.
“Европейские Факты о долговом кризисе.” CNN.com.
Зарроли, Джим. «Проверка фактов: вызвал ли Гласс-Стиголл финансовый кризис 2019 года?» NPR.com.
«Закон о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит и защите прав потребителей». Investopedia.com.
Банковский комитет Сената вводит отмену закона Додда-Франка. HousingWire.